美联储在疫情中的政策创新

在疫情期间，美联储采取了一系列的政策创新来应对经济冲击。以下是具体的政策及其介绍：

超低利率政策

美联储将联邦基金利率降至零，并在一段时间内保持在这个低利率水平上。这是为了刺激借贷，从而促进经济增长。

无上限量化宽松政策

美联储宣布将在“未来数月”购买至少5000亿美元的美国国债以及2000亿美元由机构发行的抵押贷款支持证券(MBS)。随后取消了这些限额，按照“实际需要”购买资产，以此为经济提供支持。

回购协议

纽约联邦储备银行推出回购协议，借此舒缓银行间短期贷款市场的压力。

美元流动性互换安排

美联储宣布了与欧洲央行、日本央行等五家主要央行的美元互换安排，确保全球储备货币美元不会出现“钱荒”。

盘活银行储备资本和流动性缓冲资金

美联储鼓励银行对这些缓冲资金加以利用，以贷款形式投放市场。此外，美联储还将银行存款准备金率降至零，并放宽了一项对银行资本的规定，允许银行在发贷时动用留存收入。

支持贴现窗口发放银行信贷

美联储可以直接向银行提供短期贷款，同时将贴现率下调至0.25%。此外，美联储还与其他银行业主要监管机构一道，明确鼓励银行使用这些贷款。

商业票据融资工具(CPFF)

美联储宣布,将为合格商业票据提供直接融资，商业票据是一种常见的短期企业债券形式。虽然美联储无法直接购买商业票据,加入到自身的资产负债表中,但它利用美国财政部100亿美元的股权投资,建立了一个“特殊目的工具”(SPV),用于购买期限为三个月的高评级商业票据。

一级交易商信贷工具(PDCF)

交易商可以提供不同种类的抵押品来获得此类贷款,如投资级公司债、商业票据、市政债券、抵押贷款支持证券、资产支持证券,甚至股票。但根据PDCF,ETF和共同基金不能作为抵押品。

货币市场共同基金流动性便利工具(MMLF)

一级市场公司信贷工具(PMCCF)

美联储扩大PMCCF规模,将信用评级在BB-/Ba3以下的公司债也涵盖进来,美国财政部也相应加大了支持力度,投入的资金总额从100亿美元增至500亿美元。

以上就是在疫情期间，美联储的一些政策创新。这些政策旨在提供必要的流动性支持，以帮助企业和个人度过难关，并促进经济的稳定复苏。