美联储紧缩政策的长期效果

美联储的紧缩政策对美国经济和全球经济产生了深远的影响。以下是根据搜索结果得出的一些关键点：

经济增长

美联储的紧缩政策对经济增长有着长远的影响。研究表明，紧缩政策的影响远高于同幅度的宽松政策。这意味着紧缩政策对经济的破坏是长期的，而宽松政策的长期影响则为零。此外，高利率可能会降低企业的研发投入，影响长期TFP（全要素生产率）的增长。

通货膨胀

紧缩政策在控制通货膨胀方面也显示出效果。例如，美联储的研究表明，紧缩政策已经有三分之二的效果作用在了GDP身上，有四分之三的效果作用在CPI通胀上。然而，也有观点认为，通胀的降温可能并非完全归功于紧缩政策，供应链问题的自然缓解也是一个关键因素。

利率水平

美联储的紧缩政策导致利率水平达到了相当高的值，这造成了美国银行业的流动性紧张，并导致了多家中小型银行的倒闭。此外，美联储副主席巴尔和杰斐逊都强调了利率可能维持更长时间的观点。

劳动力市场

紧缩的政策对劳动力市场的影响有限。美联储研究发现，紧缩的政策只发挥了40%的效果。这表明，在高利率的环境下，企业的研发投入会降低，可能会让整个经济体内的技能增长放缓，也会影响TFP。

财政政策的空间

美联储的紧缩政策可能会压缩其他国家的货币政策空间。例如，有观点认为，美联储政策紧缩对世界的影响总体上是不利的，中国面对这样巨大的冲击，货币政策空间肯定会被压缩。

结论

美联储的紧缩政策已经在一定程度上影响了美国经济和全球经济。然而，这些影响可能是长期的，且存在一些不确定性。例如，通胀的下降可能不仅仅归功于紧缩政策，供应链问题的自然缓解也是一个重要因素。此外，高利率对经济的具体影响仍有待观察。